木下凛凛魔叔父

而前一交易日央行在解释不进行公开市场操作时给出的原因是：目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收金融机构缴存法定存款准备金等因素的影响。从8月22日起，央行开始连续暂停逆回购，但银行间市场流动性充裕，资金价格持续走低，不过9月6日上海银行间同业拆借利率除3月期Shibor外全线止跌回升。

1979-1980年再次爆发石油危机，德国陷入更为严重的经济危机：1980-1983年连续四年经济低迷，GDP平均增长率0.8%，其中1982年为-0.4%，工业生产从1980年下半年到1983年上半年连续三年时间下降，私人消费在1981-1982年连续两年萎缩，就业人数在1981-1983年连续三年减少。

4）供给侧改革期间，德国资本市场走向繁荣。（1）财政风险下降，无效融资需求收缩，贸易逆差和马克贬值趋势得到扭转，联邦银行贴现率和无风险利率得以稳定下降。（2）改革提速提升市场风险偏好。（3）经济基本面全面向好。（4）居民财富的增长使增量资金进入股市。在以上因素的共同作用下，德国股市指数在供给侧改革期间保持上涨趋势，1982-1989年间，DAX指数增长了2.6倍，上市企业数量持续增加，资本市场得到突破性发展。

场内大单资金的积极关注也是板块实现强势表现的重要因素，今年以来零售板块中共有209只个股呈现大单资金净流入态势，其中，苏宁易购（25477.13万元）、华致酒行（19826.57万元）、银座股份（5896.39万元）、国芳集团（3846.39万元）、家家悦（1186.19万元）等5只个股期间均受到1000万元以上大单资金抢筹，合计吸金5.62亿元。

此外，虽然美国9月成屋签约销售指数年率连续9个月下滑，但其月率录得0.5%好于预期，仍是萎靡不振的美国楼市的一个亮点。隔夜美联储副主席克拉里达发表讲话称经济基本面非常牢固，“再进一步的”加息是合理的，将根据经济表现来调整加息路径；目前通胀信号并未达到“红色预警”，美国经济处在过去十年来最接近实现美联储就业与通胀目标的水平。此外，克拉里达还指出，政治压力不会成为美联储决策者的考量因素，美联储的独立性对实现目标至关重要。

德国13.512.610.811.8日本14.220.027.729.9资料来源：裘元伦，《稳定发展的联邦德国经济》，19881979-1981年，德国的对外贸易连续三年出现逆差。国际上对马克的信心开始下降，马克出现贬值趋势。为维护币值对外稳定，联邦银行不得不维持了紧缩的货币政策，进一步限制了通过逆周期货币政策实施经济刺激的可能性。